Economía: El kamikaze borracho.
Este fin de semana culminó la reunión de dos días de ministros de finanzas y bancos centralistas de los países del G-7 y el comunicado final fue un “severo” desacelere global. Los funcionarios eligieron la vía más cómoda, comentando lo más obvio y dejando a un lado el tema divisas, pero presionando al Secretario del Tesoro estadounidense, Timothy Geithner, a que apresure la ayuda al sector financiero. Con las expectativas disipadas de intervenciones a favor de un yen más débil y una libra esterlina más fuerte, sus cruces han recortado beneficios con respecto a las posiciones del final de semana.
Este fin de semana culminó la reunión de dos días de ministros de finanzas y bancos centralistas de los países del G-7 y el comunicado final fue un “severo” desacelere global. Los funcionarios eligieron la vía más cómoda, comentando lo más obvio y dejando a un lado el tema divisas, pero presionando al Secretario del Tesoro estadounidense, Timothy Geithner, a que apresure la ayuda al sector financiero. Con las expectativas disipadas de intervenciones a favor de un yen más débil y una libra esterlina más fuerte, sus cruces han recortado beneficios con respecto a las posiciones del final de semana.
Pero en línea con los comentarios del G-7 y más importante aún, han sido los datos de la economía nipona dados a conocer anoche. En el cuarto trimestre, su actividad registró un retroceso anualizado de 12.7%, el mayor desde la Segunda Guerra Mundial, afectado por un descenso del 13.9% de las exportaciones y la fortaleza de su divisa. Cabe recordar que se esperaba un descenso del producto interno bruto – PIB – de un tétrico 11.6%, al punto que su ministro de finanzas, Soichi Nakagawa, tuvo una reacción muy entendible al conocer el guarismo en el encuentro de Roma. En vez subirse a un avión militar y atacar a la fortaleza del yen, haciendo honor a los kamikazos, decidió tomarse unas copas de más, al punto de no poder articular bien las palabras ni justificar la pobre performance de su economía.
Más allá de la desazón que las cifras de Japón han provocado, con la consiguiente demanda de divisas refugio, el euro viene estando bajo mucha presión. Los mercados crediticios de la Eurozona comienzan a mostrar más disparidades, lo que preocupa a los inversores. Ahora, el país que más está sobre el tapete es Irlanda, en el que los riesgos de que incurra en default de su deuda soberana van en aumento. Los temores, surgen de los crecientes montos que Irlanda está destinando a sus bancos en problemas, que duplican al producto de la economía y los préstamos otorgados por estos, son once veces mayores al tamaño de la economía.
Esta situación se ve reflejada en los credit default swaps, instrumentos que protegen a los tenedores de bonos del Estado de un eventual cese de pagos, en los que el pasado 13 de febrero, han escalado 49 puntos básicos, a un récord de 377 puntos. Si bien la deuda soberana irlandesa de cinco años conserva su calificación AAA de acuerdo a Fitch Ratings, posee un riesgo de impago mayor a la de Costa Rica, que es BB, once grados menos que la AAA. Vale mencionar que por cada punto básico que estos instrumentos suben, aumenta en 1000 dólares el coste de asegurar 10 millones en deuda.
Como consecuencia, el cruce EUR/USD (euro frente al dólar) está visitando de manera más asidua el piso clave de los 1.2700 dólares, que como ya hemos visto, desde mediados de diciembre que no lo visita. Sin dudas que esto es una señal de alarma y mañana, será importante ver qué pasa con la encuesta de sentimiento económico Zew en Alemania. Así, los fundamentos macroeconómicos están empeorando a una velocidad más rápida que los de Estados Unidos, lo que hace que el euro pierda momentáneamente el trono del anti-dólar.
Cruzando el Atlántico, la situación en la primera economía no es nada alentadora y esta semana, este sentimiento podría predominar en la renta variable y por consiguiente en las divisas refugio. Más allá que pocos operadores piensen que el plan de estímulo económico sea eficiente, el sector automotriz vuelve a pedir ayuda a Mr President, en su día de descanso. General Motors Corp. está en plenas renegociaciones con los sindicatos y sus acreedores, para convencer al gobierno de que le preste 13.400 millones de dólares. Nuevamente, la industria automotriz estadounidense vuelve a estar en la mira y a dictar el humor de los mercados.
Tal vez, en caso que la administración Obama también salga al rescate de este sector, la fiebre dorada podría resurgir, a medida que el Tesoro se convierte en un cajero automático ilimitado. De acuerdo a los últimos datos de posicionamiento del Comitment of traders report, las posiciones net long en la Comex se han incrementado a sus máximos niveles en seis meses en la semana que finaliza el 10 de febrero. Éstas se han incrementado en 8.316 contratos, ubicándose en 163.622. A su vez, las posiciones abiertas – open interest – de estos contratos, son las mayores en dos años, en 53.84%.
En la plaza interbancaria, los operadores contemplan los pisos de 1.3770 (mínimo del 31 de marzo de 1986), 1.3500 (clave) y 1.3040 (mínimo del 30 de septiembre de 1985). Dado que el precio ha penetrado las resistencia de 1.4000 (clave), éstos contemplan las siguientes en 1.4443 (máximo del 20 de enero) y 1.4909 (máximo del 19 de enero). De todas maneras, cabe recordar que el major continúa su recorte de beneficios desde los máximos la semana pasada en 1.4985.
Los operadores de la City londinense han quedado decepcionados con la esterlina, dado que en el encuentro de ministros de finanzas y bancos centralistas de los países del G-7 de este fin de semana, los funcionarios evitaron contemplar la posibilidad de fortalecer a la libra esterlina.
Cabe observar además, que el comportamiento del cruce es inversamente proporcional al del EUR/USD (euro frente al dólar), dado las similitudes entre las políticas monetarias del Banco Central Europeo (BCE) y el Banco Nacional de Suiza. Esta es otra forma de explicar el actual comportamiento del USD/CHF. Al ver al euro retroceder frente al dólar, la divisa helvética hace lo mismo frente al greenback.
Observando los daily charts, la cotización actual se encuentra por encima de la línea del 0.00% (0.9646) y por debajo de la del 23.60% (1.4282) de los Retrocesos de Fibonacci. De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora promedia los 140 pips. Además, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 65 puntos, rebotando de la zona de sobreventa.
Zapatero asegura que la economía española está en una situación “difícil” y la recuperación “costará tiempo y esfuerzo”
Zapatero asegura que la economía española está en una situación “difícil” y la recuperación “costará tiempo y esfuerzo”. El presidente del Gobierno, José Luis Rodríguez Zapatero, asegura que España está en una situación “difícil”, que la economía podría entrar en recesión “el año que viene si hay una recesión global” y que la recuperación “costará tiempo y esfuerzo”. No obstante, recalcó que su Ejecutivo no sólo ayudará al ciudadano con la crisis, “también apoyará a la industria”.
El presidente del Gobierno, José Luis Rodríguez Zapatero, asegura que España está en una situación “difícil”, que la economía podría entrar en recesión “el año que viene si hay una recesión global” y que la recuperación “costará tiempo y esfuerzo”. No obstante, recalcó que su Ejecutivo no sólo ayudará al ciudadano con la crisis, “también apoyará a la industria”.
En una entrevista publicada hoy en ‘Público’ y recogida por Europa Press, Rodríguez Zapatero reconoció que la situación económica de España es “difícil”, pero apuntó que “si hacemos las cosas bien”, podremos recuperarnos “en un tiempo razonable”. “La recuperación va a costar esfuerzo y tiempo, pero en mi opinión tenemos las bases para que el sistema recupere la normalidad con las medidas”, aseveró.
Señaló que el Gobierno avalará a la banca nacional porque así lo están haciendo otros países europeos e insistió en que nuestra banca es una de las más sólidas del mundo. “Lo que estaba pasando es que los bancos no prestaban dinero. Una cosa es que nuestros bancos sean solventes, que lo son, y otra cosa es que presten dinero, o que consigan dinero en otros bancos”, aclaró.
“Un banco es un negocio, no es una ONG, y el negocio del banco es prestar dinero. Pero había una parálisis absoluta. Ahora ya es está desbloqueando la situación poco a poco”, dijo el presidente, quien adelantó que su Ejecutivo pedirá a los bancos “que reactiven los créditos en el momento en que se restituya su liquidez”.
Rodríguez Zapatero reconoce que invierte en fondos de inversión y que está “absolutamente tranquilo” y apunta también en la entrevista que “todo el mundo dice que fue un error no ayudar a Lehman Brothers”.
Sobre los elevados sueldos que cobran algunos directivos, apuesta por “regular y poner límites a los incentivos y las retribuciones”, que a su entender “han sido escandalosos”.
Respecto al Fondo Monetario Internacional (FMI), Zapatero asegura que es necesario encomendarle “otro mandato” y cambiarle “su paisaje, naturaleza y funciones”.
Considera que la globalización sin “regulación” puede tener “efectos desastrosos” y que la izquierda debe demostrar “que el papel de lo público es imprescindible”.
Las claves de la coraza para la banca española.
- Zapatero evita el colapso del sistema financiero con medidas de riesgo
- Falta otro programa de medidas que ataque directamente la crisis y el paro
Fuente. El Mundo “El Crash del 2008″
Reproducimos aquí un análisis en preguntas y respuestas publicado en el Mundo y nos parece muy interesante para ayudar a comprender hacia donde vamos y como. En apenas cuatro días, el Gobierno ha aprobado tres reales decretos-leyes para blindar al sector financiero español de la tormenta.
¿Por qué se toman las medidas?
El presidente del Gobierno aseguraba hace apenas dos semanas que el sector financiero español era “quizá el más sólido del mundo”, pero los análisis internacionales coinciden en que es uno de los más vulnerables, en el sentido de que necesita captar casi 100.000 millones de euros anuales en el exterior por la limitada capacidad de ahorro de los españoles.
Los bancos y cajas han cogido la costumbre en los últimos años de ir pagando deudas contrayendo otras, lo que en la era del dinero barato era hasta rentable. En paralelo, se han dado en los últimos años una auténtica fiesta crediticia, concediendo préstamos que triplican el Producto Interior Bruto de España. Sólo en el sector inmobiliario -sin contar la construcción- han acumulado un riesgo de 400.000 millones de euros.
Ahora no sólo no logran endeudarse a bajo precio para hacer frente a sus obligaciones, sino que están acumulando deudas de difícil cobro con aumento de la morosidad. Su ventaja es que los gobiernos pueden dejar caer inmobiliarias o compañías aéreas, pero no bancos o cajas, porque sus efectos en la economía son mucho más devastadores.
¿Cuáles son las medidas?
Son cuatro, repartidas en tres decretos-leyes. Por orden de importancia, son: la concesión de avales del Estado para que bancos y cajas se puedan endeudar en hasta 100.000 millones de euros en los próximos dos meses y mucho más en 2009; la creación de un fondo de hasta 50.000 millones para que el Estado compre cédulas hipotecarias y otros activos de teórica gran calidad de bancos y cajas; el aumento del Fondo de Garantía de Depósitos para cubrir hasta 100.000 euros por titular y entidad en caso de quiebra, y una aún difusa disposición para nacionalizar bancos y cajas si fuera necesario.
¿En qué notará el ciudadano estas medidas?
De momento, en nada directo. Aunque el presidente del Gobierno presentó la semana pasada la creación del fondo como una medida para reactivar los créditos a familias y empresas, el lunes ya habló directamente de que son para ayudar al sector financiero.
Esa es la realidad: un paquete legislativo para aliviar a bancos y cajas y que no se vean en inferioridad de condiciones ante las cada vez más protegidas entidades competidoras de otros países europeos.
Zapatero confía en que ese alivio se traduzca en que den más facilidades de crédito a los españoles y a las empresas, pero asegura que no puede imponerlo. El PP exige garantías, porque existe el riesgo de que los bancos coloquen ahora las emisiones entre sus clientes -en vez de salir a exterior- o que se queden el dinero en sus balances a la espera de tiempos mejores.
¿Hay que cambiar de banco o caja?
El Gobierno parece demostrar con el conjunto de medidas que no va a dejar caer ninguna entidad. Eso, unido a que el sistema garantiza hasta 100.000 euros en los depósitos o fondos de inversión, hace improbable que haya un peligro inminente para el ciudadano medio, sea cual sea la entidad a la que confía sus ahorros. El problema es que se están tomando medidas de envergadura con improvisación, lo que demuestra que el panorama era más sombrío de lo que decían el Gobierno y el propio sector financiero en los últimos tiempos.
¿Cómo funciona el nuevo sistema de avales?
Los bancos y cajas tendrán teóricamente mejor entrada en el mercado internacional, porque, aunque sus pagarés y obligaciones no tengan la máxima calidad, contarán con un aval que sí la tiene, el del Reino de España, que tiene calificación crediticia de triple A. A cambio, el Estado cobrará una comisión no cuantificada al banco o caja beneficiario.
Como la cantidad a avalar está limitada a 100.000 millones, el Gobierno tendrá que hacer una selección con criterios que no detalla. ¿Por qué 100.000 millones? “Se considera suficiente en relación con el tamaño del mercado español y con la estructura de vencimientos de la financiación interbancaria para el cumplimiento de los objetivos perseguidos por estas medidas durante 2008″, según la memoria justificativa del Real Decreto a la que tuvo acceso EL MUNDO.
¿Y el fondo?
Las entidades financieras acudirán a subastas o concursos públicos para poder vender al Tesoro Público sus emisiones crediticias. Los que acudan serán los que realmente necesiten hacer caja urgente de financiación estable, porque el Estado tendrá que cobrar cerca de un 5%, que es mucho más que el 3,75% que ofrece el Banco Central Europeo de forma ilimitada, aunque por plazos semanales. Es posible que el fondo termine canjeando bonos del Tesoro por cédulas de las entidades para que éstas puedan ir con la red del Estado a financiarse al BCE.
¿Nacionalizará Zapatero bancos o cajas?
Asegura que no será necesario, pero, desde el lunes, se reserva ese derecho en caso de que, como ha sucedido en Reino Unido, haya entidades que, además de créditos, necesite una inyección directa de capital para mantener su solvencia.
¿Puede haber amiguismo en la concesión de ayudas?
Sin duda, y el pasado de gobiernos del PSOE -Rumasa, entre otros- y del PP -privatizaciones- no es alentador. Así que sería necesario que el reparto de avales y del fondo se hiciera con criterios objetivos y transparentes y un sistema de control parlamentario e independiente. Aunque las cantidades que hay para repartir equivalen, de momento, al Presupuesto anual del Estado, el Gobierno se niega a compartir su control. El sistema de concesión de avales será más opaco que el de la gestión del fondo, porque las entidades pueden alegar derecho a protección de datos.
¿Costarán dinero estas medidas al contribuyente?
“Ni un céntimo”, según Solbes, pero el propio Banco de España subraya que existe un riesgo para el contribuyente. En el mejor escenario, el Estado terminará haciendo negocio, porque habrá cobrado comisiones por avales que nunca se llegaron a ejecutar y habrá comprado emisiones de entidades rentables. Pero en el peor escenario habrá contraído un costoso riesgo multimillonario por bancos y cajas que no han acreditado la solvencia. Se ejecutarán los avales y el fondo habrá comprado títulos insolventes.
Otro riesgo es que el endeudamiento masivo del Estado dañe su reputación. El bono del Reino de España tenía que pagar el lunes una prima de riesgo 60 puntos más cara que el alemán, pese a estar ambos en el euro.
¿Se soluciona así la crisis?
No, ésta puede durar aún más de un año y con un fuerte aumento del paro. Las medidas no reactivan la economía, pero sí evitan un colapso del sistema financiero que haría inviable cualquier intento de recuperación. Ahora, según los expertos, falta otro programa de medidas que ataque directamente la crisis económica y el paro.
Fuente | D. Rodolfo Ripio Guerrero | Director de Marketing de ProfesionalNet
Sarkozy y Merkel impulsan un plan europeo a imagen del británico
Sarkozy y Merkel impulsan un plan europeo a imagen del británico. Los jefes de Estado y de Gobierno del Eurogrupo discutirán hoy en París la aplicación de medidas para recapitalizar el sistema bancario
ANDREU MISSÉ – Bruselas
Al final, el presidente francés, Nicolas Sarkozy, se ha salido con la suya en la cumbre que hoy congregará en París a los jefes de Estado y de Gobierno del Eurogrupo, los 15 países que han adoptado el euro como moneda. Sarkozy, presidente de turno de la UE, podría arrancar un acuerdo para lanzar el plan de rescate europeo de la banca que intentó sin éxito el fin de semana anterior.
Almunia: “Habrá más paro; esto no es un problema estadístico”
“Los bancos no cuentan su situación real”, se lamentan en la Comisión
El presidente francés se reunió con la canciller alemana, Angela Merkel, en la localidad francesa de Colombey-les Deux-Eglises, en un acto de homenaje al general De Gaulle. “Tenemos preparado un cierto número de decisiones que remitiremos a nuestros socios en presencia del presidente de la Comisión Europea, José Manuel Durão Barroso, y el presidente del Banco Central Europeo BCE), Jean-Claude Trichet”, declaró Sarkozy en una comparecencia conjunta con Merkel ante los medios, informa Efe.
“Sabemos lo que queremos y cómo conseguirlo, pero primero queremos coordinar el plan entre los países de la eurozona y, posteriormente, con el resto de Europa”, añadió Sarkozy, que anunció que hoy se vería con el primer ministro británico, Gordon Brown, antes de la reunión del Eurogrupo. El plan que los líderes europeos discutirán se inspirará en el modelo británico, según fuentes de la presidencia francesa.
El de hoy es un encuentro sin precedentes. Hasta ahora, a las reuniones del Eurogrupo, presididas por el primer ministro de Luxemburgo, Jean Claude Juncker, asistían los ministros de Economía de los países con la moneda común, junto al comisario de Asuntos Económicos y Monetarios, Joaquín Almunia, y el presidente del BCE.
El terreno se lo allanó a Sarkozy el lunes pasado Gordon Brown, que anunció un ambicioso plan de 550.000 millones de euros, superior por tanto en 50.000 millones al de EE UU. El paquete de ayudas británico comprende tres instrumentos. Por un lado, la recapitalización de los bancos hasta 68.000 millones de euros. Además, se amplía en 136.000 millones de euros el importe máximo que pueden destinar las entidades al canje de títulos y cédulas hipotecarias de los bancos por bonos con garantía del Estado para así facilitar liquidez inmediata. Y por otra parte, se asegura la emisión de deuda garantizada por el Estado por parte de los bancos hasta 342.000 millones de euros. Brown ha informado de sus propuestas a la Comisión, ha mantenido conversaciones con otros países y “se ha comprometido a trabajar conjuntamente con ellos para reforzar el sistema internacional”, según el documento que describe el plan de Londres.
La ministra de Economía francesa, Christine Lagarde, reconoció ayer desde Washington, donde participó en la reunión del G-7, que el “plan británico es una de las pistas”. “Hemos visto a Reino Unido”, dijo, “un país que no está en la zona euro, movilizar 25.000 millones de libras en una primera etapa para recapitalizar los bancos ingleses”.
La recapitalización de los bancos alemanes es una medida que está estudiando también seriamente la canciller alemana Angela Merkel. Durante las últimas semanas, Alemania ha tenido que rectificar el tiro en varias ocasiones. Primero se opuso a generalizar la concesión de garantías a los depositantes, punto que acabó aceptando. Después se negó a un plan europeo y ahora ya está en ello. Sin embargo, los planes hasta ahora puestos en marcha no han logrado calmar los mercados, que siguen en caída libre.
Mientras permanece completamente desenfrenada la tormenta financiera, devorando todos los fondos públicos que se emplean para su remedio, crece el temor por sus repercusiones sobre los ciudadanos. El Gfk británico, un instituto que valora la confianza de los consumidores, se anticipó a finales de septiembre, mediante una encuesta excepcional, en la que recogía los efectos de las crisis de Lehman Brothers, AIG y HBOS. Su pronóstico para el Reino Unido fue que la confianza había vuelto a caer, pero sobre todo advertía de “un significativo deterioro del desempleo”.
Es difícil imaginar una evolución muy distinta en los demás países europeos, que ya vienen registrando caídas sostenidas de confianza y que se encuentran o entrarán en recesión, como Irlanda, Reino Unido, España y Alemania. Almunia ha señalado que esta crisis financiera se traducirá “en más paro, menos empleo y, por tanto, afectará a las personas de carne y hueso; esto no es un simple problema estadístico”.
La futura evolución de los mercados financieros es una absoluta incógnita. Asusta la sinceridad de Marco Buti, director general de Asuntos Económicos y Monetarios de la Comisión Europea, quien asegura que “la banca internacional parece completamente diferente de lo que era tan sólo hace unas semanas. Y todavía no tenemos una idea clara de lo que parecerá mañana”.
Para Paul de Grauwe, profesor de Economía de la Universidad de Lovaina e investigador del Centre for European Policy Studies (CEPS), la cuestión está en que la confianza para que los bancos se sigan prestando entre sí “se ha evaporado” y esto hace que el modelo haya fracasado. El riesgo, añade, es que “conduzca a un parón de la economía”. “El problema está en que los bancos no sueltan nada, no cuentan su situación real”, señala una fuente de la Comisión. “Sólo cuando están entre la espada y la pared vienen corriendo diciendo que tienen un problemilla, cuando en realidad ya se están hundiendo”. En opinión de De Grauwe, la solución para restablecer el equilibro y la coordinación del sistema financiero pasa por la nacionalización de la banca. “Sólo hay una salida”, asegura. “Los Gobiernos de los mayores países (Estados Unidos, Reino Unido, la eurozona y, posiblemente, Japón) deben adquirir sus sistemas bancarios o al menos los bancos más significativos”. En su opinión, “los Gobiernos son las únicas instituciones que pueden salvar la fracasada coordinación” entre bancos.
Precisamente, la “nacionalización de todos los bancos” y no sólo los que están fallidos, como se está haciendo hasta ahora impunemente a costa de los contribuyentes, es lo que propone Jean Marie Harribey, presidente de ATTAC. Esta asociación independiente viene proponiendo desde hace años la introducción de una tasa en las transacciones internacionales para dificultar las operaciones puramente especulativas.
La intensidad de la crisis financiera ha reavivado las críticas del Parlamento a la Comisión, especialmente al comisario de Mercado Interior, Charlie McCreevy, a quien se considera un verdadero ayatolá del liberalismo -del que siempre ha hecho gala- y que siempre se ha mostrado reacio a cualquier propuesta de regulación de los mercados, reiteradamente pedida por parte del Parlamento.
La Bolsa española cae un 9%, su récod histórico
J.A. NAVAS | J. PLANELLÓ. Fuente: El Mundo
MADRID.- El pánico bursátil vuelve a alcanzar proporciones históricas. El Ibex se ha precipitado un 9,14%, el mayor descenso en su historia, atrapado en una espiral de pérdidas que ha hecho saltar por los aires la cotización de las Bolsas desde Asia hasta América. Tampoco se han salvado de la quema el resto de las plazas del continente, con desplomes generalizados en el FTSE londinense (-8,8%), el DAX de Fráncfort (-7%) y el CAC parisino (-7,7).
Termina así una semana para olvidar, en la que se ha dejado un 21%, marcada por el recrudecimiento de la crisis financiera y una avalancha de medidas en numerosos países que de momento no han alcanzado el efecto deseado. El pasado lunes, el parqué madrileño abría la sesión en los 11.400 puntos. Este viernes, ha perdido la cota de los 9.000 puntos por primera vez desde abril de 2005 y acumula una caída anual del 40%.
Con este hundimiento, la Bolsa supera con creces la que hasta ahora era la peor jornada en su historia. Fue el pasado 21 de enero, cuando el parqué cayó un 7,5%. “El mercado se ha puesto en el extremo del péndulo opuesto al que estaba hace algo más de un año: si por entonces el optimismo era excesivo (se infravaloraba el riesgo), ahora hemos pasado justo al lado contrario, el del pesimismo extremo, y el mercado está manejando un escenario catastrofista con pánico irracional”, afirma Natalia Aguirre, directora de análisis de Renta 4.
“Ni uno ni otro extremo del péndulo es lógico. Hemos podido comprobar cómo a pesar de las medidas tomadas por los bancos centrales y gobiernos, los mercados no han respondido de forma positiva”, añade. “Ahora bien, creemos que según se vayan aplicando las medidas y se vaya viendo su efectividad, debería producirse una recuperación de las Bolsas”, concluye.
En plena histeria bursátil en todo el mundo, Wall Street protagonizaba una sesión de vértigo, alternando desplomes, pérdidas moderadas e incluso ganancias, pero incapaz de deshacerse del pánico financiero que este jueves le condujo a una caída histórica desde 1987. El Dow Jones acumula su octava jornada en rojo, aunque mantiene los 9.000 puntos.
Las medidas no surten efecto
Las últimas noticias en torno a la crisis financiera dibujan un panorama preocupante. Ni el plan de rescate financiero aprobado la pasada semana por el Congreso de EEUU ni la acción conjunta de los bancos centrales para bajar los tipos de interés han podido reflotar a los parqués. Tampoco parece haber aliviado la situación la decisión del Banco Central Europeo de conceder préstamos ilimitados a los bancos a un tipo de interés fijo.
De momento, persiste el bloqueo en el sistema financiero, donde los bancos no están dispuestos a asumir nuevos riesgos y prestarse dinero entre ellos -una operación habitual en condiciones normales- ante las dificultades en que se encuentran algunas de las mayores entidades del mundo. El origen de esa falta de confianza se remonta al hundimiento del negocio de las hipotecas ’subprime’ en EEUU, un suculento negocio para bancos e inmobiliarias que se convirtió en un quebradero de cabeza al dispararse la morosidad.
Los líderes a uno y otro lado del Atlántico intentan lanzar un mensaje de tranquilidad. Tras los intentos en solitario de diferentes países para hacer frente a la crisis, el G7 estudia este viernes en Washington cómo afrontar una situación que empeora a cada momento.
Además, el presidente de EEUU, George W. Bush, ha anunciado nuevas medidas para restablecer la calma en los mercados y poner freno a la especulación y la diseminación de información falsa en una comparecencia ante los medios para analizar la situación del país. Los último datos económicos en EEUU no abren un panorama esperanzador. Este viernes el Departamento de Comercio informaba de un aumento del déficit comercial en agosto en un 6,8% respecto al mismo periodo de 2007. A esto se suman los malos resultados de General Electric y el hundimiento de la cotización de Morgan Stanley en más de un 20%.
Por otra parte, el presidente del Gobierno español, José Luis Rodríguez Zapatero, ha pedido al presidente francés, Nicolás Sarkozy, con quien ha almorzado esta tarde, una reunión urgente del Eurogrupo para dar una “respuesta coordinada a la crisis”.
El Fondo Monetario Internacional ha advertido de que la actual crisis financiera podría provocar una recesión de la economía mundial el próximo año.
Caída libre de la banca
Duro golpe a las entidades financieras. Los grandes bancos, Santander y BBVA, se dejaron un 11,9 y un 12,8%, respectivamente. Entre los bancos medianos, Banco Popular cayó un 9,6%, Banesto, un 8,6%, Bankinter, un 7,3% y Banco Sabadell, un 2,3%.
El sector de las constructora compartió protagonismo con la banca, con Acciona al frente tras caer un 13,1%, seguida de Sacyr Vallehermoso (-10,8%), Ferrovial (-9,5%), ACS (-6,4%), OHL (-4,4%) y FCC (-4,3%).
La mayor caída de la jornada fue para Iberdrola Renovables (-15,3%); la menor, para Inditex (- 1,4%). Ningún valor cerró en verde.
EL FONDO PODRÍA NO SER UTILIZADO PARA DAR PRÉSTAMOS A HOGARES.
El vicepresidente segundo del Gobierno, Pedro Solbes :
‘No es labor del Gobierno decir a la banca cómo debe gestionar sus carteras’
- ‘Lo lógico es que no se metan en hipotecas’, señala el ministro de Economía
- El fondo estará sometido al control del Parlamento cada cuatro meses
- El Gobierno dice que tendrá un ‘coste cero’ porque se reembolsará el dinero
- El reglamento del fondo ‘estará disponible cuando sea posible’
- Solbes garantiza que ‘los ahorros de los ciudadanos están seguros’
El ministro de Economía, Pedro Solbes, ha reconocido que el Gobierno sólo podrá recomendar a la banca que destine los 30.000 millones recibidos del fondo estatal de ayuda contra la crisis para atender las solicitudes de préstamos de hogares y empresas.
Solbes ha respondido así a la petición del Partido Popular para que el Ejecutivo asegure que el fondo será utilizado en créditos a familias y empresas. Algo que podría no suceder porque dentro de poco bancos y cajas de ahorro tendrán que hacer frente al vencimiento de sus propios compromisos.
Aunque el preámbulo del Decreto Ley del Fondo de Adquisición de Activos Financieros establecerá que los hogares tendrán prioridad sobre las empresas a la hora de optar a créditos bancarios, según explicó Solbes, lo cierto es que “corresponderá a los bancos” utilizar a su discreción la liquidez que reciban.
“Lo lógico es que no se metan en hipotecas”, afirmó el vicepresidente económico, aunque reconoció que los vencimientos de los compromisos de las cajas de ahorro y bancos tendrán que cumplirse.
“Tenemos que corregir el mercado y no crear una banca pública”, señaló el viceministro económico al explicar que la intervención no supondrá, en ningún momento, que el Estado se arriesgue a dar “préstamos a particulares”.
“Hay créditos a largo plazo bloqueados que sacaremos de los activos de las entidades para que estas tengan mayor capacidad de liquidez”, argumentó Solbes tras anunciar la entrada en vigor “inmediata” del fondo y de la ampliación a 100.000 euros de las garantías a depósitos y fondos de inversión.
Solbes ha insinuado tras la celebración del Consejo de Ministros que los activos financieros que podría comprar el fondo al principio serían las primeras hipotecas, siempre que sean calificadas ‘AAA’ (máxima nota).
Por otra parte, el viceministro económico asegura que el fondo tendrá un “coste cero” para los bolsillos de los ciudadanos porque los activos comprados por el Tesoro serán rentables o, como mínimo, se venderán en el futuro recuperando la inversión hecha en ellos.
Cómo funcionará el fondo: las subastas
El nuevo fondo con cargo al Tesoro Público para comprar activos financieros “de alta calidad” establecerá limitaciones para evitar que algunos bancos concentren la liquidez y estará sometido al control parlamentario cada cuatro meses, según ha explicado el secretario de Estado de Economía, David Vegara.
“Tendremos que establecer limitaciones a la concentración”, dijo Vegara, ya que la compra de activos financieros emitidos voluntariamente por entidades a cambio de efectivo se realizará mediante un proceso competitivo de subasta para la selección de dichos activos a precios de mercado.
Las primeras operaciones del fondo se realizarán en el último trimestre de 2008 mediante un crédito extraordinario de 10.000 millones de euros. El próximo año será cuando se concedan los restantes 20.000 millones, ampliables en otros 20.000, hasta sumar un total de 50.000 millones.
El secretario de Economía indicó que el fondo trata de suplir las irregularidades en los mercados -donde los bancos no se prestan dinero entre sí- para que las entidades puedan enajenar voluntariamente sus activos y obtener liquidez para normalizar sus actividades de crédito, facilitando el acceso a empresas y particulares, que deben ser los grandes beneficiarios del plan.
También insistió en que el fondo no es un plan de rescate de entidades, que “ninguna lo necesita”, y que estará sometido al control parlamentario, a través del informe que se enviará cada cuatro meses a la Comisión de Economía del Congreso, donde también se podrá comparecer para dar cuenta.
En las subastas a las que acudan los bancos y cajas para acceder a efectivo se tomarán en consideración los títulos que incorporen las titulizaciones más recientes, y todos tendrán la máxima calificación crediticia que otorgan las agencias de rating (AAA), y que podrían ser descontables ante el Banco Central Europeo (BCE).
Bush se “pone de rodillas” ante el Congreso para aprobar el rescate masivo.
“El Congreso debe enviar una señal firme a los mercados” aprobando el proyecto cuyo costo se calcula en unos 700.000 millones de dólares, dijo el presidente en una declaración desde la Casa Blanca.
Demócratas y republicanos en el Congreso “han alcanzado un acuerdo extraordinario para hace frente a una situación extraordinaria”, añadió el presidente, quien subrayó que “es una legislación audaz que estabilizará los mercados financieros”.
Menos de 700.000 millones de euros
Según Bush, las agencias del gobierno que hacen cálculos presupuestarios esperan que el costo real del plan de rescate para los mercados financieros cueste menos que los 700.000 millones de dólares, de los cuales, “la mayor parte, si no todo, se recuperará”.
La Cámara de Representantes decide hoy si aprueba el paquete de medidas de rescate financiero, un proyecto que ha originado protestas tanto de los republicanos más conservadores, como de los demócratas más liberales.
Si la cámara baja aprueba hoy la llamada “Ley de Estabilización Económica de Emergencia de 2008″, ésta pasará al Senado, que previsiblemente haría lo propio el miércoles, ya que mañana martes no habrá sesiones por la fiesta del año nuevo judío.
Las bolsas sucumben al crash de la banca europea
Las bolsas sucumben al crash de la banca europea
Santander y BBVA se han llevado por delante al índice selectivo.
Hoy han caído el belga Fortis, nacionalizado por los gobiernos del Benelux; el británico Bradford & Bingley (B&B), adquirido por Banco Santander: el estadounidense Wachovia, que pasa a manos de Citigroup; el alemán Hypo Real State, salvado por una aportación de 35.000 millones de euros, y el islandés Glitnir Bank. Por si fuera poco, Dexia está en coma y con pronóstico reservado.
Con este cataclismo generalizado, las bolsas han sucumbido desde la apertura al cierre, con el sector bancario contra las cuerdas y con el cierre de posiciones de todos los bancos afectados por problemas de liquidez. Los índices empezaron cayendo cerca de un 2% y han acabado con un desplome de entre el 3 y el 4%, a la espera de que el Congreso americano dé por fin luz verde al SOS de Bush.
Los bancos centrales, más protagonistas que nunca, han tenido que asistir al sistema financiero mundial.. El BCE realizado dos subastas extraordinarias, una de ellas de 120.000 millones, y la Fed ha aumentado a 620.000 millones de dólares el intercambio de divisas con otros bancos emisores para intentar sin éxito tranquilizar a las plazas financieras. El Dow Jones se desploma más de un 2% cuando acababa la sesión en Europa.
Ni por esas. Los desplomes han sido masivos. Hipo Real Estate se ha hundido un 74%, mientras que Dexia se ha dejado un 28,5%.La desbandada de inversores ha sido de tal calibre que otros bancos se han dejado más de un 25%, como Deutsche Postbank o Commerzbank. ING ha sufrido un batacazo del 18% al tiempo que Natixix, Lloyds, Royal Bank of Scotland se han dejado más de un 12%. Credit Agricole, AXA, Deutsche han perdido entre un 5 y un 10%.
Santander y BBVA han capeado mejor el temporal y han acabado el día con descensos menores, pero que aún así han sido superiores al 4%. Popular, Sabadell, Bankinter y Banesto también han sucumbido con pérdidas de entre el 4 y el 5%.
Pero las mayores caídas han sido para Iberdrola Renovables, Acciona y Técnicas Reunidas. La banca mediana cedía entre un 3 y 4%. La construcción ha sido el tercer sector más castigado con Sacyr y OHL muy dañados.
En lo que respecta al euro, la divisa única ha cedido terreno hasta los 1,4436 dólares, mientras que la libra se ha hundido contra el billete verde. El barril West Texas baja 6 dólares por la fortaleza de la moneda estadounidense hasta los 100 dólares. La onza de oro se dispara 15 dólares en Nueva York hasta los 903,70. En el mercado de deuda, el bono alemán a diez años ha subido el 1,58%, lo que ha rebajado su rentabilidad al 3,963%.
Crisis grave en España, La máquina de imprimir billetes.
CRISIS GRAVE EN ESPAÑA, LA MÁQUINA DE IMPRIMIR BILLETES.
Por D. Rafael del Barco Carreras.
(Autor de La gran corrupción – Visitar web.) Barcelona 25/09/08.
Bush remite al Congreso su Plan Anticrisis. Al rojo vivo las impresoras. La llamada en España “Fábrica de la Moneda y Timbre”. El invento base del desarrollo de los últimos dos siglos, en principio sujeto al oro, acabó siendo jauja para toda clase de gobernantes. Las armas y la maquinita, la conquista de cualquier soñador de Poder. Y si controlar las Armas, los ejércitos, es uno de los grandes avances de las democracias, lo de la maquinita resulta más oscuro.
En realidad uno de los síntomas de más o menos Democracia reside en la descontrolada y desaforada arbitrariedad con que los gobiernos utilizan tan fácil sistema de crear papel-dinero. Un espejismo, comprobado por la infinidad de monedas que han perdido su valor. Por el mercado del libro usado de San Antonio, o sellos de la Plaza Real, recuerdo los billetes alemanes estampillados multiplicando su valor facial, y en el presente, amontonados en cajas de zapatos, de casi todos los países de África, Asia, América y Europa del Este, es decir, de todo el Mundo.
En España, hasta el Euro, la maquinita regaba los Presupuestos Generales, los créditos extraordinarios y el Sistema Financiero. Nunca faltaba dinero para cualquier pasteleo político. Ni planes ni discursos para emisiones extraordinarias por crisis, que en tiempos del desarrollismo franquista se daba cada año, cubierta en teoría en verano por la cosecha, los turistas, y la inflación y depreciaciones. Cada “euforia y freno” disparaba el precio del dinero hasta alcanzar el interbancario el 50% a medianos de los 70. Desde el Consejo de Ministros, presidido por el Dictador y después por el Presidente de turno, se libraban créditos extraordinarios (o variadas y complejas definiciones de soltar billetes) que el Banco de España, abastecido por el Tesoro (la maquinita), cubriría. Tantos créditos que a menudo en los próximos Presupuestos Generales del Estado ya no cabía un duro más, de hecho todo posible ingreso estatal ya había sido gastado. Magnificaban las entradas, aumentaban los impuestos, convertían en bueno o malo los déficit o superavit, y hasta el próximo año.
Y si antes del euro el mercado se abastecía de todo el billetaje necesario para usos y abusos, inversiones y desfalcos (inflación al borde del Corralito Argentino), ahora que Zapatero no puede actuar como Bush, que acude al Congreso (mayoría demócrata) para emitir y controlar (y el día 26 el Presidente por disidencias políticas paraliza el Plan Anticrisis), se sigue a golpe de dictak, hasta que reviente el Banco de España o todo el Sistema Financiero Español.
El euro, que pretendía ordenar la arbitrariedad dictatorial del abuso de la maquinita (los europeos no tenían ni idea de la tortuosa y corrupta capacidad de la clase dirigente española para asirse a la ubre del dinero), obligó a tan rocambolescas operaciones financieras a través de bancos y cajas, capaces de endosar sus inventos al Sistema Financiero Europeo o BCE, que disparadas las alarmas por las hipotecas basura, resulta que el Sistema Financiero Español rebosa porquería por todos sus poros, sin ningún FBI que visites cajas y bancos interesándose por los tan peculiares créditos a las inmobiliarias con las que forman bloques monolíticos. La en teoría Inspección del Banco de España conocía perfectamente el enredo por la Central de Riesgos y la inspecciones, o sea, formaba parte del sainete.
Hay quien aconseja o clama por la vuelta a la peseta, y sin dilación recuperar el total mando de la maquinita, y otros aseguran que la Europa del Euro para regularizar el inmenso agujero español deberá excluirla de la Moneda Única. Existen fórmulas intermedias que ya se están aplicando, como encarecer el dinero que el BCE se ve obligado a prestar a las instituciones crediticias españolas, o comisiones especiales al “euro español”, pero abaratar o encarecer el dinero a la burbuja piramidal no ha librado nunca al acreedor atrapado. Entregar una tarjeta sin límite a un desaprensivo socio es sinónimo de rotura societaria.
La banca rechaza dar créditos a la VPO y frustra el plan del Gobierno.
Publicado el 04/09/2008, por J. M. Lamet Fuente recomendada: Diario Expansión
Los promotores constatan el “rechazo masivo” de las entidades financieras a la concesión de préstamos para pisos protegidos. Las dudas sobre la solvencia de los compradores complican el programa de avales del ICO.
La mezcla de las crisis inmobiliaria y financiera puede resultar explosiva. La construcción residencial depende en gran parte del acceso a la liquidez, y el sector se ahoga por las restricciones de crédito para promover vivienda libre.
La tabla de salvación propuesta por el Gobierno era impulsar la vivienda protegida (VPO), que proporciona un margen menor que los pisos libres (el 8% de beneficio frente a más del 20%) pero parecía una apuesta segura. Sin embargo, ahora también pende de un hilo, porque bancos y cajas ya rechazan de forma “masiva” conceder créditos hipotecarios para este tipo de inmuebles, según reconocen los propios promotores.
“VPO construida es VPO vendida”, rezaba el axioma recurrente en el sector, acuñado por el propio presidente de la Asociación de Promotores Constructores de España (APCE), Guillermo Chicote. Pero a la vuelta de vacaciones en su patronal se han encontrado con numerosas quejas de empresarios inmobiliarios: “No les dan préstamos ni para la vivienda protegida”, señalan.
“La VPO nunca se había visto afectada por la crisis financiera, hasta ahora, que se están notando sobremanera las restricciones de liquidez”, aseguraron a EXPANSIÓN fuentes oficiales de APCE.
Que bancos y cajas hayan cerrado el grifo a la VPO supone un obstáculo más para las intenciones del Ejecutivo, que pretende que se inicien 150.000 pisos sociales al año. Es decir, casi el doble que en 2007 (83.859). Esto ya resultaba muy difícil tras el dato del primer trimestre de 2008, que arrojó una caída del 60% con respecto a igual periodo del año pasado.
Ante el parón de la financiación para VPO que constatan los promotores, también peligra el éxito del plan de avales del Instituto de Crédito Oficial (ICO). Este organismo, dependiente del Ministerio de Economía, ha habilitado líneas para titulización de créditos hipotecarios de VPO que en 2008, 2009 y 2010 sumarán 15.000 millones de euros. Con ello se rompía en cierta medida el caparazón de la financiación inmobiliaria.
Pero ahora los expertos temen que el ICO no “sume” viviendas protegidas al contador total, sino que “sólo” cubra las carencias que derivan de la depresión financiera y maquille la caída. Lucio Rivas, técnico urbanista y socio del bufete Urbe Asesores Jurídicos, opina que el “cierre súbito” de la financiación arroja un panorama “bastante inquietante, ya que el único nicho de mercado con salida es, hoy por hoy, la vivienda protegida”. No en vano, los empresarios del ladrillo acumulan entre 0,8 y 1,2 millones de pisos libres nuevos sin vender.
Precisamente para mitigar el impacto de la crisis financiera en la VPO, el Gobierno ultima una modificación reglamentaria del régimen de los títulos del mercado hipotecario, mediante la cual se permitirá a las entidades financieras utilizar los préstamos de viviendas en derecho de superficie –fundamentalmente, VPO– como garantía de las emisiones de cédulas hipotecarias y bonos (ver este diario del 26 de agosto). Esta reforma se espera para “finales de otoño”, según fuentes oficiales del Ministerio de Vivienda.
“Menos solvencia”
Pero las fuentes bancarias consultadas aseguran que esta medida no solucionará el problema, porque éste es “mayor”. “La coyuntura ha cambiado para todos y eso se traduce en que empresarios y particulares presentan un perfil de solvencia menor que antes”, aseguran. Es decir, que “cada entidad elige a quién le concede financiación”, y a los que “hace tres años se les daba el préstamo, ahora ya no”, añaden. Así, dudan sobre todo de la solvencia de los compradores de VPO, por sus especiales características económicas (en general, menor salario y condiciones laborales menos seguras).
Un último aspecto que tienen en cuenta los analistas es qué pasará con la compra gubernamental de suelo por valor de 300 millones de euros para construir en él VPO. “¿Quién va gestionar ese suelo y esas viviendas? ¿Es posible asegurar su financiación? ¿Es más beneficioso construir VPO privada que vender el suelo a la Administración?”, se pregunta Lucio Rivas.
